Depuis l’émergence du logiciel Bitcoin, le cours de la crypto-monnaie régnante a suivi un processus ascendant. Cependant, les fortes hausses sont généralement suivies de corrections importantes qui, si on les observe dans le temps, représentent généralement une valeur d’environ dix fois le prix qu’un bitcoin avait il y a douze ou dix-huit mois.
La tendance à l’augmentation constante de la valeur au fil du temps est due aux différents paramètres fixés pour que le bitcoin tende vers la déflation. La fixation d’une limite au nombre total de pièces à mettre en circulation, la réduction progressive du taux d’émission de bitcoins et la thésaurisation de bitcoins sont les trois principaux facteurs qui rendent le bitcoin déflationniste.
En outre, au fil du temps, on constate de fortes hausses du prix de chaque bitcoin, qui peuvent multiplier sa valeur par plusieurs fois. Cela se traduit par un processus d’euphorie qui dure généralement quelques mois, après quoi on assiste à un long processus de chute de la valeur ou de dépression du prix des bitcoins, qui est généralement assez prononcé.
Pendant la période où la valeur des bitcoins augmente, la thésaurisation se produit. Cela se produit face à une inflation galopante dans laquelle le prix d’un produit peut être stable. Mais la quantité de bitcoins à payer pour un produit quelconque diminue considérablement. Pendant les périodes de perte de valeur des bitcoins, nous serions dans le processus inverse. En d’autres termes, les produits coûtent de plus en plus de bitcoins, même si leur valeur unitaire n’a pas changé au fil du temps.
Déflation et inflation
L’économie a deux périodes corrélatives en termes de valeur des matières premières et de valeur de la monnaie fiduciaire. Pendant le processus de déflation, le prix des produits de base diminue et, par conséquent, la valeur de la monnaie fiduciaire augmente. En cas d’inflation, le prix des produits de base augmente et la valeur de la monnaie fiduciaire diminue.
La déflation : Une baisse généralisée et prolongée dans le temps des prix des biens et des services. Elle se caractérise généralement par une baisse de la demande (les gens achètent moins) et une augmentation de la capacité de production. Cette période est souvent associée à des récessions économiques et à des crises économiques et financières. Il s’agit généralement d’une réduction de l’activité économique, d’une hausse du chômage, d’une augmentation de l’incertitude économique, d’une hausse des taux d’intérêt due au ralentissement économique et d’une baisse réelle de la demande de produits.
Inflation : Une augmentation généralisée et soutenue des prix des produits sur une période donnée, généralement d’environ un an. Lorsque cela se produit, il faut plus d’argent pour acheter la même quantité de biens que juste avant le début de l’inflation, ce qui entraîne une baisse du pouvoir d’achat.
Nous pouvons résumer la déflation comme une période où les gens ont plus de pouvoir d’achat, c’est-à-dire qu’ils peuvent acquérir plus de biens et de services à moindre coût. L’inflation est le processus inverse, les gens ont moins de pouvoir d’achat, c’est-à-dire qu’ils peuvent acquérir moins de biens et de services avec le même argent. On peut donc dire que la déflation des bitcoins conduit à ce que chaque bitcoin acquiert une valeur plus élevée au fil du temps.
Si nous considérons l’inflation, il pourrait y avoir ici une augmentation des prix entraînant une hausse des bénéfices pour les entreprises et éventuellement des augmentations de salaire pour les travailleurs (bien que ce point ne doive pas nécessairement se produire). S’il n’y avait pas d’augmentation de salaire, les gens ne pourraient pas accéder aux biens et services de base, ce qui les appauvrirait et entraînerait une contraction de l’économie.
Déflation du bitcoin
La nature de la déflation en bitcoin contient deux règles primaires :
- Seul un total de 21 millions de pièces sera émis.
- Tous les quatre ans, la récompense en bitcoins que reçoivent les mineurs pour valider les blocs est réduite de 50 %. Cette réduction est appelée réduction de moitié.
En outre, il convient de noter que la thésaurisation et l’adoption par les utilisateurs maintiennent l’augmentation de la valeur.
Masse monétaire limitée
Le premier facteur majeur influençant l’augmentation de la valeur des bitcoins réside dans la limitation de l’émission de la masse monétaire (quantité totale de bitcoins qui existeront) et dans le processus de division par deux. Ces deux éléments signifient que la quantité totale de pièces numériques pouvant être distribuées est limitée et que la libération des pièces est automatiquement ajustée tous les quatre ans. Cela rend le processus transparent et implique une augmentation de la valeur puisque toutes les 10 minutes, il y a moins de pièces qui atteindront le marché. C’est un exemple clair de déflation du bitcoin.
Réduction progressive de l’émission
Dans le processus de minage de Bitcoin, il existe des règles qui établissent le consensus que tous les mineurs et les nœuds impliqués respectent. La blockchain de Bitcoin nécessite des mineurs pour valider les transactions et générer des blocs, et elle nécessite également des nœuds pour vérifier les transactions en les regroupant en blocs. Les blocs sont ensuite stockés et diffusés dans le réseau. L’exploitation minière est encouragée par deux facteurs : les frais de transaction et la récompense pour la génération des blocs.
Lorsqu’une transaction est effectuée avec des bitcoins (et avec pratiquement la majorité des crypto-monnaies sur le marché), en plus du montant envoyé au destinataire, un montant est marqué qui est la commission que gardera le mineur qui valide la transaction en question.
En outre, les mineurs reçoivent une récompense pour la validation des transactions et la création de blocs. Chacun de ces blocs comprend une certaine quantité de nouveaux bitcoins qui sont mis en circulation pour être échangés ou stockés.
Cette forme d’émission est programmée pour réduire progressivement la quantité de bitcoins qui sont émis ou découverts dans chaque nouveau bloc. Le code du bitcoin établit que tous les 210 000 blocs, la quantité de bitcoins émis dans chaque bloc sera réduite de 50 % dans un processus qui, comme nous l’avons déjà mentionné, s’appelle la division par deux.
Ainsi, toutes les dix minutes, une certaine quantité de bitcoins est injectée dans le réseau, qui est ajustée tous les quatre ans. Et ainsi de suite jusqu’en 2140, date à laquelle ce processus de libération de bitcoins prendra fin. À ce moment-là, les mineurs ne seront plus soutenus que par les frais de transaction.
Consommation d’énergie
Un autre facteur important est la consommation d’énergie nécessaire pour maintenir la blockchain et la sécurité du réseau Bitcoin. Les mineurs et les nœuds sont incités à entretenir le réseau en raison de la récompense fixe qu’ils reçoivent tous les 10 blocs et qui varie tous les quatre ans. Ils sont donc indemnisés pour le coût en énergie, en calcul et en temps de ces opérations.
Lorsqu’il n’y a pas de compensation pour ce travail ou, plutôt, lorsqu’il devient non rentable, les mineurs et les nœuds peuvent cesser de travailler à la validation des transactions et à la stabilité du réseau.
Un exemple permet de mieux comprendre cette notion. Nous avons un maçon qui se rend dans une maison pour rénover une pièce. Le maçon a des frais de matériel, des frais de travail physique et il lui faudra un certain temps pour effectuer ce travail. Lorsqu’il terminera le travail, il nous présentera une facture qui comprendra ces éléments et lui apportera logiquement un certain avantage économique.
Les mineurs font la même chose, mais de manière numérique. Et dès qu’ils ne reçoivent pas une contrepartie économique qui satisfait leurs besoins et leur procure un retour, ils cesseront de travailler pour entretenir le réseau.
Ainsi, la valeur des bitcoins ne peut augmenter que si la valeur des bitcoins augmente. Par exemple, une boîte de biscuits coûtant 1 € coûtera moins cher en bitcoins si le prix des bitcoins augmente. Même si son prix en monnaie fiduciaire ne change pas du tout.
Acquisition de bitcoins
La valeur des bitcoins est également influencée par leur adoption et leur thésaurisation ou leur épargne. Les mineurs vendent généralement la quantité de bitcoins nécessaire pour couvrir les coûts fondamentaux : électricité, maintenance et nouveaux équipements. Le reste peut être stocké dans l’intention de le vendre à l’avenir, lorsque la valeur des bitcoins augmentera.
Prenons l’exemple de la première fois où des bitcoins ont été payés : Laszlo Hayneck a payé deux pizzas dans une chaîne de pizzerias américaine et elles lui ont coûté 10 000 BTC, ce qui équivalait à l’époque à environ 30 dollars. Ces mêmes pizzas en décembre 2017, lorsque le bitcoin était à 18 000 dollars, n’auraient coûté que 0,0016666 BTC.
Adoption comme mode de paiement
Le quatrième et dernier facteur de déflation du bitcoin est son adoption comme moyen de paiement. Plus le nombre de personnes qui choisissent d’acheter et de vendre des bitcoins augmente, plus les bitcoins prennent de la valeur. Car la quantité est finie, et pas seulement parce qu’il existe une quantité maximale de bitcoins pouvant être en circulation. Mais parce que les gens gardent une partie de ces bitcoins et que les bitcoins restants disponibles sur le marché ne sont pas les mêmes que ceux en circulation.
Pour être plus clair. Début octobre, nous avons trouvé environ 17,3 millions de bitcoins en circulation. Mais en réalité, ils ne sont pas tous sur le marché par le biais d’offres de vente. En fait, il y a une plus petite quantité impossible à quantifier qui est réellement disponible sur le marché.